Le 14 septembre 2026, Dangote Petroleum Refinery and Petrochemicals FZE a ouvert la souscription de son introduction en Bourse sur le Nigerian Exchange (NGX). La fenêtre se referme le 13 octobre ; la cotation est attendue en novembre, sans date arrêtée à ce jour. Pour un marché africain des capitaux habitué aux opérations de quelques dizaines de millions de dollars, l'ordre de grandeur est inédit.
Une offre calibrée pour l'épargnant africain
Les documents de l'offre ont été signés le 7 septembre à Lagos. Le groupe met sur le marché 4,1 milliards d'actions ordinaires au prix fixe de 525 nairas, soit environ 0,40 dollar. Si l'offre est entièrement souscrite, elle rapportera quelque 2 150 milliards de nairas, environ 1,63 milliard de dollars. Une option de surallocation permet d'émettre jusqu'à 30 % de titres supplémentaires en cas de forte demande, et un engagement de garantie de 400 millions de dollars a été obtenu, selon Reuters, repris par CNBC Africa.
Le ticket d'entrée est volontairement bas : 10 actions, soit 5 250 nairas. Vetiva Advisory Services pilote l'opération comme chef de file. Sur la base des 120,13 milliards d'actions existantes, les titres offerts représentent environ 3,3 % du capital après l'opération, et le prix de 525 nairas valorise l'ensemble autour de 65 200 milliards de nairas, soit près de 48 à 49 milliards de dollars selon le taux de change retenu. Ces deux derniers chiffres sont des calculs publiés par des plateformes d'investissement (Daba Finance, Cowrywise) à partir du prospectus, que nous n'avons pas pu consulter directement.
L'ambition affichée dépasse la levée de fonds. Selon Forbes Africa, Aliko Dangote vise 10 millions d'actionnaires africains. À Nairobi, Renaissance Capital prépare un programme de certificats de dépôt (GDR) cotés au Nairobi Securities Exchange, qui viserait jusqu'à 300 millions de dollars de participation kényane : il s'agit encore d'un projet.
« Nous voulons que chaque habitant du continent prenne part à cette aventure. »
Aliko Dangote, fondateur, cité par Forbes Africa (8 septembre 2026)
Un outil industriel qui tourne déjà à plein
Construite pour environ 20 milliards de dollars en périphérie de Lagos, la raffinerie affiche une capacité nominale de 650 000 barils par jour sur une seule unité de distillation, ce qui en fait la plus grande raffinerie à train unique au monde. La direction indique traiter désormais près de 700 000 barils par jour et prévoit de doubler la capacité, à 1,4 million de barils par jour, à l'horizon 2028 selon Aliko Dangote. Son directeur général, David Bird, la présente comme le premier fournisseur de kérosène aviation de l'Europe, d'après Forbes Africa.
La structure juridique compte : il s'agit d'une société de zone franche, et non d'une entité de droit commun nigérian. Le fondateur a évoqué des dividendes versés en dollars, adossés aux recettes d'exportation ; ce point attend encore, selon Daba Finance, le feu vert formel des autorités.
Le Nigeria cesse d'importer son essence
L'effet macroéconomique est déjà mesurable. Selon le National Bureau of Statistics, la facture d'importation d'essence du Nigeria est tombée à 87,4 milliards de nairas au premier trimestre 2026, contre 2 271 milliards un an plus tôt, soit un recul de 96,2 %. L'essence a même disparu de la liste des principaux produits importés par le pays.
Les chiffres du régulateur, la NMDPRA, confirment la tendance : en août 2026, la raffinerie a fourni 71 % de l'essence réceptionnée au Nigeria. Les importations sont tombées à 14,6 millions de litres par jour, en baisse de 26 % sur un mois. Moins de cargaisons importées, c'est mécaniquement moins de dollars demandés pour les payer, un soulagement pour le naira. Le pays reste en revanche exposé aux cours du brut, qui déterminent le prix de vente à la pompe.
Ce que la Guinée doit regarder
Pour l'Afrique de l'Ouest, longtemps approvisionnée en produits raffinés depuis l'Europe et les hubs de négoce, l'émergence d'un raffineur régional de cette taille redessine les circuits logistiques. Nous n'avons toutefois trouvé aucune donnée publique vérifiable sur des cargaisons Dangote livrées à Conakry : la Guinée, qui importe la totalité de ses carburants, n'est pas, à ce stade, un débouché documenté de la raffinerie.
L'enjeu est double pour les décideurs guinéens. À court terme, une offre régionale plus abondante peut peser sur les primes d'approvisionnement et raccourcir les délais d'acheminement. À plus long terme, l'opération montre qu'un actif industriel africain peut attirer l'épargne du continent à grande échelle, une leçon utile au moment où la Guinée cherche à financer ses propres infrastructures minières et énergétiques.
